货币的时间价值是指当前持有的一定量的货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。这是因为，货币用于投资可
获得收益，存入银行可获得利息，货币的购买力会因通货膨胀的影响而改变。
货币时间价值的定义
计算方法
变量
英文标识
计息期
n
利率
i
利息
1
现值
PV
终值
FV
年金
A
付款额
PMT
货币时间价值计算的几个常用变量
1、单利和复利
货币的时间价值的计算基础有两种,分别是
单利计算和复利计算。
•单利：每期只通过本金计算利息。
终值的计算方式：FV=PV（1+i×n）
现值的计算方法：PV=FV/(1+i×n）
•复利：每经过一个计息期，要将所产生的
利息加入本金再计算利息，俗称“利滚利”。
终值的计算公式：FV=PV(1+i)n
现值的计算公式：PV=FV(1+i)-n
目前，多数的货币时间价值的计算多釆用
复利。
复利的计息期不一定总是一年，
有可能是按照季度、月或者是日。
当利息在一年内要复利多次时，
给出的年利率就叫作名义年利率，而
通过实际所得利息计算的利率为有效
年利率。
名义年利率和有效年利率的关系
式为：有效年利率=（1+名义年利率
/m）m-1
其中m是一年内的复利次数。
计算方法
2、名义年利率和有效年利率
计算方法
3、年金
年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。例如，某金融产品每年年末会向投资者支
付100元，共支付8年，这就是一个年金。
年金按照付款时间点的不同分为后付年金和先付年金。
后付年金：
后付年金也称为普通年金，它是在每期期末等额的系列
收款、付款的年金。通常没有特别说明的年金均指后付年金。
后付年金的终值是一定时期内每期期末收付款项的复利
终值之和，其计算公式为
银行储蓄存款中的零存整取是典型的后付年金终值计算。
计算方法
3、年金
先付年金：
先付年金是指在一定时期内每期起初发生的一系
列收付款项。
先付年金与后付年金的差别仅在于首付款时间的
不同。
先付年金的终值计算公式为
现值计算公式为：
计算方法
3、年金
永续年金：
永续年金是指无限期发生的等额
系列收付款项。现实生活中，完全意
义上的永续年金形式并不多见，对那
些收付款期限较长的年金，或者收付
款期限长到无法估计的情形，我们将
其看作是永续年金，例如养老保险金
支付、股利稳定的普通股股利、商誉
等无形资产产生的收益等。
永续年金的现值公式为：PV=A×1/i
计算方法
3、年金