P2P网贷（互联网金融点对点借贷平台）是互联网金融行业中的子类，是指在一个开放的网络平台上，借款人和贷款
人平等参与，直接达成借款交易。在这个过程中，P2P网贷平台通过提供信息揭示、信用审核等服务，取代了传统银行的
中间人角色。 但P2P网贷平台与银行有着本质的区别，即P2P平台不与贷款人和借款人发生直接的债权债务关系，而是提
供一种纯中介性质的服务。
P2P网贷的概述
1.P2P的定义
最早的P2P网贷平台诞生于2005年，是由
James Alexander等在伦敦创立的Zopa, 截至
2014年3月11日，通过该平台成交的借贷总金
额已经达到484 372 920英镑。继 Zopa之后，
类似的P2P网贷平台，英国的Rate Setter和
Funding Circle,美国的Prosper^ Lending
Club和Kiva,德国的Smava和Auxmoney相继成立
并快速发展。我国最早的P2P网贷平台“拍拍
贷”于2007年诞生。2011年到2012年，P2P网
贷平台开始了 快速发展，出现了上千家的P2P
网贷平台，其中有相当成交量的活跃平台就有
数百家。《2015年中国P2P网贷指数运行快报》
显示，2015年全国P2P网贷成交额突破万亿元，
达到11 805. 65亿元，同比增长258.62%；截
至2015年12月末，历年全国P2P网 贷成交额累
计16 312.15亿元。
P2P网贷的概述
2.P2P的历史
信息发布与交易撮合是P2P网贷最基本的功能，就是在资金的需求方和供给方之间搭建起双方对接的平台，促成交易达成。
普遍的操作流程是：①、资金的需求方和供给方在网贷平台上注册
②、资金需求方发布自己的 资金用途、需求数量、借款期限、利率等信息
③、资金供给方根据披露的信息，选择自己认为风险与收益匹配的项目进行借款。
1.信息发布和交易撮合
P2P网贷的操作方式
平台根据资金需求方的信用评估情况，指定借款利率后再
由资金的供给方进行投标，满标即转入手续办 理、资金划
拨等后续流程，未满标则根据事先的约定，在到达最后时
限后转入后续流程 或宣布前期投标失效。
资金需求方自己给出借款利率的范围，由资金的供给方进
行投标， 在投标结束时，利率低的部分投标有效。
1.信息发布和交易撮合
P2P网贷的操作方式
关于撮合交易，不同的平台可能釆用不同的具体方式。
3.风险资金池
P2P网贷的操作方式
在借贷形成后，坏账的形成是没有办法完全避免的。因而一些网贷平台釆用了风险资金池的做
法，即每一笔借款都提取一定比例的资金放入风险资金池，当有坏账出现的时候，就使用风险资金
池的资金先行支付。
4.第三方担保
P2P网贷的操作方式
自从2015年以来，P2P投资者们的安全意识不断提升，为了“增信”，开始引入第三方担保公司。
P2P网贷平台通过与第三方担保公司合作，在达成借贷交易时，按比例支付给第三方担保公司担保费
用，担保公司相应承担对这一交易的担保责任，在借款人无法正常还款时，由担保方负责还款。
然而，网贷平台引入第三方担保并非就高枕无忧。
相反，担保也衍生岀一系列问题。例如，P2P网贷平台
和担保公司出资人为同一人或关联公司，违背第三方宗
旨。一旦平台岀现问题或倒闭时，担保公司根本起不了
担保作用，第三方担保形同虚设。即便担保公司为真正
的第三方担保，如果平台岀现资金偿还问题或是倒闭，
担保的数额超出支付能力，担保公司未必能够兜底，投
资者亦将面临违约风险。
信息披露是构成对平台运营风险评估最重要的一个
方面，只有平台公司的投资者关系、经营管理团队、业
务流程、交易流程、交易统计数据等能够被公众看到，
才能杜绝违规操作。
然而，现实的情况是，P2P网贷平台的信息披露程度
参差不齐。
5.信息披露
P2P网贷的操作方式
近年来网贷平台数量呈现高速增长态势，数量众多的网贷平台中，小规模的网贷平台占据大部分，在所有倒闭或出逃
的网贷平台中，小平台也占多数。小平台高速增长的一个重要原因就是目前网贷平台的设立缺少准入的门槛，小平台由于
专业团队缺乏、运营管理经验不足、资本支持不够，很容易走向破产。
1.小平台鱼目混杂
目前我国的P2P网贷存在的问题
。
2.P2P网络贷款平台日常监管缺乏
目前我国的P2P网贷存在的问题
有数据显示，为数不少的P2P网贷公司
将债权包 装成理财产品，通过网络向社会
公众销售，年收益率远远高于正常的收益
率，社会公众资 金直接进入公司账户或法
定代表人个人账户。P2P网络贷款平台由单
纯的“资金供需撮合” 逐步演变为吸收存
款、发放贷款的机构。
3.征信系统的严重缺乏
目前我国的P2P网贷存在的问题
征信有助于降低P2P网贷的风险，P2P网贷和征信联姻是我国P2P网贷行业健康发展的核心一步。P2P征信的破
解点在于政府落实征信系统的建设，提高金融监管能力，加强经济执法的效力。然而我国的个人征信体系还处于
初级阶段，没有一个统一的信息查询和审核系统，P2P网贷平台都无法接入征信系统, 这使得P2P平台的贷款质量
和效率存在着严重的威胁。
。
4.信息披露和平台安全存在问题
目前我国的P2P网贷存在的问题
P2P网贷系统与银行系统的准确性、
稳定性、安全性、高性能的要求是一样的，
甚至要求要比银行还高。网贷系统的安全
是保证P2P网贷平台正常运营的首要基础。
然而，目前众多的P2P网贷平台系统多存
在漏洞，并不能及时修补和提升安全性。
P2P网贷平台正处于鱼目混杂的格局，进
入门槛低，审批手续比较简单。伴随着 网贷
平台的井喷式发展，出现了越来越多的问题平
台、跑路平台。在P2P网贷监管还 没有到位、
纯靠“自律”的情况下，面对10%以上年化收
益率、低门槛、高保障的诱惑，为了财富保值
增值，网贷投资者必须擦亮双眼。
如何选择优质的P2P网贷平台？评价一家
网贷平台，要从多方面岀发，成交量并不是唯
一的参考因素，收益率、债券流动性、透明度、
投资标的分散度、用户评价、媒体报道等都是
评价的重要因素。
投资者面对P2P网贷
