汇率变动的含义
标价方法不同，汇率变动的含义也不同。
在直接标价法下，汇率上升意味着外国货币价
值上升，本国货币价值下降；汇率下降则意味着本
币币值上升，外国货币币值下降。
在间接标价法下，汇率上升意味着外国货币价
值下降，本国货币价值上升；汇率下降则意味着外
国货币价值上升，本国货币价值下降。
汇率变动因素及对经济的影响
影响汇率变动的主要因素：
汇率变动因素及对经济的影响
国际收支差额
1
一国的国际收支状况直接决定该国外汇供求状
况，国际收支的收入项目形成了该国的外汇供给，国
际收支的支出项目形成了该国的外汇需求。
当国际收支出现顺差时，国际储备增加，使外
汇的供给大于需求；当国际收支出现逆差时，外汇储
备减少，使外汇的供给小于需求。
影响汇率变动的主要因素：
汇率变动因素及对经济的影响
通货膨胀的差异
2
在其他条件不变的情况下，若一国发生通货膨胀，
该国单位货币所代表的价值量减少，对内贬值，则其对
外价值也下降，外汇汇率上升，本币汇率下跌；
反之，若一国发生通货紧缩，物价下跌，该国单位
货币所代表的价值量增加，对内升值，则其对外价值也
上升，本币汇率上浮，外币汇率下跌。
影响汇率变动的主要因素：
汇率变动因素及对经济的影响
利率水平
3
一般而言，利率高的国家吸引外资流入，使外汇供
给增加，导致外汇汇率下跌、本国货币汇率上升；反之
，本国货币汇率下跌。所以，在其他因素不变的情况下
，高利率货币汇率上浮，低利率货币汇率下浮。
影响汇率变动的主要因素：
汇率变动因素及对经济的影响
经济增长率的国际差异
4
一国经济发展状况可以用其经济增长率来表示，经
济增长率上升，说明该国经济发展，繁荣景气，经济实
力强，出口旺盛。因此该国币值稳定，外国对该国货币
具有信心，在国际交易中愿意使用该种货币，该种货币
的汇率一般会上升；反之，该种货币汇率会下降。
影响汇率变动的主要因素：
汇率变动因素及对经济的影响
中央银行的外汇干预
5
中央银行的外汇干预是指一国中央银行或多国中央
银行联合在外汇市场上参与外汇买卖业务，用以影响一
国货币汇率或几种主要自由兑换货币汇率变动的措施，
它体现汇率是一种管理浮动。外汇干预的结果是汇率向
中央银行的目标方向变动。
影响汇率变动的主要因素：
汇率变动因素及对经济的影响
一国的宏观经济政策
6
一国为增加就业、稳定物价，促进经济增长和改善
国际收支，往往采取宏观经济政策对国内经济加以调控
。这些政策对经济增长率、物价上涨率、利息率和国际
收支状况等都会产生一定影响，这样必然会影响到汇率
的变动。
影响汇率变动的主要因素：
汇率变动因素及对经济的影响
市场预期心理
7
市场预期心理是影响汇率变动各个因素中最难把握
的。它是指外汇交易者对汇率变动作出的判断，并根据
所作的判断进行外汇买卖，引起汇率发生变动。人们是
买进还是卖出某种外汇，常常取决于交易者对汇率走势
的预期，从而引起该种货币汇率的上升或下降。
影响汇率变动的主要因素：
汇率变动因素及对经济的影响
政局的动荡和突发事件
8
政局的动荡和突发事件对汇率变动也有重要影响，
政治形势的变化会引起外汇市场的波动，一国政局不稳
，外汇交易者为免遭损失，会大量抛售该国货币，导致
其货币汇率下降。一些突发事件的出现也会影响汇率波
动。
汇率变动对经济的主要影响
汇率是一条连接国内外商品市场和金
融市场的重要纽带，是经济生活中备受关
注的一个经济变量。随着世界经济、金融
全球化以及汇率市场化进程的加快，汇率
对经济的影响越来越大，具体表现在对一
国国际收支、国内经济和世界经济等方面。
汇率变动因素及对经济的影响
汇率变动对经济的主要影响
汇率变动因素及对经济的影响
汇率变动对一国国际收支的影响
1
汇率变动对贸易收支的影响
汇率变动对非贸易收支的影响
汇率变动对资本流动的影响
汇率变动对外汇储备的影响
汇率变动对经济的主要影响
汇率变动因素及对经济的影响
汇率变动对一国国内经济的影响
2
对国内物价的影响
对国内利率水平的影响
对国内就业和国民收入的影响
汇率变动对经济的主要影响
汇率变动因素及对经济的影响
汇率变动对世界经济的影响
3
大国的货币大幅度贬值或升值至少在短期内会
不利于其他工业国和发展中国家的贸易收支
大国的汇率变动将会引起国际金融领域的动
荡
大国的汇率不稳定、不定期性会给国际储备体
系和国际金融体系带来巨大影响
汇率制度，又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定。
汇率制度
按照汇率变动的幅度，汇率制度被分为固定汇率制和浮动汇率制两大类型。
固定汇率制度
固定汇率制度是指政府用行政或法律
手段确定、公布及维持本国货币与某种参
考物之间的固定比价的汇率制度。
汇率制度
固定汇率制度
汇率制度
金本位制度下的固定汇率制度
1
金本位制度下的固定汇率制度是一种以美
元为中心的国际货币体系，是盯住型的汇率制
度。在金本位制度下，铸币平价是决定汇率的
基础，汇率的波动受到黄金输出入的自动调节
，并且以黄金的输送点为界限。因此，汇率的
变化幅度很小，汇率基本是固定的。
固定汇率制度
汇率制度
布雷顿森林体系下的固定汇率制度
2
在布雷顿森林体系下，IMF要求其会员国规定本国货币
的金平价，并使各国货币盯住美元与之建立固定比价关系
，即通过各国货币与美元的金平价之间的比值来确定各国
货币与美元的汇率。
在布雷顿森林体系下，汇率只是相对固定。况且当一
国的国际收支出现根本性的不平衡使汇率变动成为必要时
，则将允许汇率进行变动。
汇率制度
固定汇率制度
固定汇率制度下维持汇率的措施
3
在金本位制下，固定汇率的维持是通过黄金的输出
、输入自动调节的。在布雷顿森林体系下，各国货币的
官方上下限是人为控制的，其主要调节措施有运用贴现
政策、调整外汇和黄金储备、向IMF借款、实行货币的
法定贬值或升值这4种。
汇率制度
浮动汇率制度
浮动汇率制度的定义
1
浮动汇率制度是指一国不规定本币对外币的平价和
上下波动的幅度，汇率由外汇市场的供求状况决定并上
下浮动的汇率制度。在该汇率制度下，由于各国政府不
再规定货币的法定比价和汇率界限，也不承担维持汇率
稳定的义务，汇率完全由市场供求决定,汇率波动频繁且
幅度变化剧烈。
浮动汇率制度的种类：
按政府是否进行干预，可分为自由浮动与管理浮动
按照浮动的形式，可分为单独浮动与联合浮动
按浮动程度或浮动方式划分，可分为盯住型、有限
灵活型和更为灵活型
汇率制度
2
浮动汇率制度
