PART
01
互联网金融的产生
互联网金融起源于早期的金融机构通过互联网来改变自身
的业务模式和业务内容，即最初的金融机构业务的互联网
化。由于互联网经济的发展以及金融业务需求的广泛性，
导致金融机构提供的服务远不能满足现代人的需求，于是
互联网企业基于业务的竞争压力和对范围经济的追求，借
助于如搜索技术、云计算、大数据等新科技，创新出基于
传统金融业务之上而又有别于传统金融业务的新模式，如
网银、P2P模式及贷款信用信息网络等，逐步实现了以往
只有商业银行承担的两大主要任务：支付结算和资源配置。
PART
01
互联网金融兴起原因分析
互
联
网
是
利
用
通
信
设
备
和
线
路
将
不
同
地
点
的
、
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能
相
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算
机
系
统
互
连
起
来
，
以
功
能
完
善
的
网
络
软
件
实
现
网
络
资
源
共
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和
信
息
交
换
的
数
据
通
信
网
。
1
互联网尤其是移动互联网的快速发展为互联网金融提供了技术条件
随着宽带无线接入技术和移动终端技术的飞速发展，人们迫切希望随
时随地乃至在移动过程中都能方便地从互联网获取信息和服务，于是
移动互联网应运而生并迅猛发展。
互联网金融兴起原因分析
2
电子商务的发展为互联网金融提供了社会条件
电
子
商
务
是
指
在
互
联
网
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统
商
业
活
动
各
环
节
的
电
子
化
、
网
络
化
。
互联网金融兴起原因分析
3
传统金融业的缺陷为互联网金融提供了业务空间
我国金融改革滞后，传统金融服务存在很多缺陷。一方面，
近几年我国的货币供给突飞猛进；另一方面，我国广大中小
企业很难通过体制内金融机构得到资金支持。
传统金融机构对中小企业贷款的缺位是一个现实问题，而互
联网金融则恰好填补了这块空白。互联网金融由于在服务高
中低端客户上实现成本的无差异，或者差异非常小，通过互
联网金融可以覆盖中低端客户，实现规模化的供给，对传统
金融覆盖不到的部分进行补充。
PART
01
互联网金融的发展
国外互联网金融发展历程如下：
第一阶段：互联网出现后-20世纪90年代前期
•准备阶段，利用互联网为客户提供金融产品和服务。
第二阶段：20世纪90年代中期-2010年
•融合阶段，出现专业的互联网金融业态。
第三阶段：2011年以后
•加速发展阶段，各行各业涌入互联网金融领域。
（一）国外互联网金融的发展情况
互联网金融的发展
（一）各国互联网金融的发展情况
从全球范围看，结合互联网高效性、规模化、普惠性的优势，实现金融资源更有效的配置已是
大势所趋，但各国的发展路径略有不同，也就形成了不同的互联网金融生态。
1.美国：拥有强大的传统金融体系
在强大的传统金融体系下，独立的互联网金融企业生存空间
较小，只能在传统企业涉及不到的新领域里发展。
美国的传统金融体系经过长期发展，产品和服务较为完善，
而且金融机构自互联网诞生之初就开始了自发的信息化升级，
金融的互联网化整体上巩固了传统金融机构的地位。
互联网金融的发展
1.美国：拥有强大的传统金融体系
（1）货币市场基金
典型的例子是PayPal于1999年推出的将余额存入货币市场基金的服务，类似于我国余额
宝的美国版。
（2）网络银行
建立于1995年的SFNB（Security First National Bank，第一安全网络银行）是世界上第
一家纯网络银行，受美联储和各级政府监管。
（3）网络经纪商
90年代中期，折扣经纪商嘉信理财（Charles Schwab）在继续营业部业务的同时推出网
上经纪业务，1996年，纯网络经纪商E-Trade上线，开创了完全基于互联网交易的模式。
（4）P2P借贷
美国的P2P借贷平台受SEC的严格监管，典型的例子是Lending Club（LC）。
（5）众筹
众筹业务由SEC直接监管。
（一）各国互联网金融的发展情况
互联网金融的发展
4.法国：第三方支付与众筹市场高速增长
•法国的互联网金融业以第三方支付、众筹、在线理财、网上交易所、小额信贷等服务类型为代表。
在P2P信贷领域，法国仍处于起步阶段，有营利和非
营利两种模式，其中非营利模式的代表是Babyloan，
用户可以选择感兴趣的项目或个人进行公益投资，贷
款人不收取利息；在众筹方面，法国起步较晚，但发
展很快，2013年法国境内通过众筹平台共筹集了8000
亿欧元，相比2012年翻了一倍。
（一）各国互联网金融的发展情况
互联网金融的发展
从整体上看，我国互联网金融发展历程如下：
第一阶段（2005年以前）
•传统金融业态和服务系统互联网化阶段。
第二阶段（2006-2011年）
•互联网支付快速扩张阶段，主要形式是第三方支付。
第三阶段（2012-2015年）
•互联网金融实质性发展百花齐放的阶段。
第四阶段（2016年至今）
•互联网金融新一轮变革、监管和规范发展阶段。
（二）中国互联网金融发展历程
互联网金融的发展
（二）中国互联网金融发展历程
近
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，
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0
1
3
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巴
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宝
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互
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3
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金
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互
联
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金
融
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份
额
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2
0
1
5
年
，
我
国
互
联
网
金
融
融
资
规
模
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4
4
亿
元
，
有
3
7
9
家
互
联
网
金
融
平
台
成
功
融
资
，
平
台
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融
资
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作
也
备
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目
，
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化
运
作
进
程
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，
成
功
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多
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资
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平
台
有
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2
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年
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，
我
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P
网
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达
1
1
3
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.
0
9
亿
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，
截
至
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0
1
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年
2
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底
，
有
2
6
7
家
支
付
业
务
许
可
企
业
。
第二阶段（2006-2011年）
互联网金融的发展
1.移动化和电商化
自从金融领域引入移动支付后，用户可以使用移动终端进行
消费支付，银行的服务由台前逐渐转向幕后。
在此影响下传统金融业可能有以下发展趋势：
物理网点和金融实体场所趋于主要为高净值财富人群提供
差异化服务。
1
传统的零售业务与互联网金融相结合走向电子化、标准化。
2
（三）中国互联网金融发展前景
互联网金融的发展
2.一体化服务平台大数据时代
只要政策放开，互联网金融企业完全可以胜任信贷
和支付两大金融基本功能。在目前开放的金融市场
中，资本全球化、利率市场化以及资金脱媒化的发
展趋势为互联网金融企业和传统金融机构带来转型
发展机遇，趋向于通过合作以及创新建立具有系统
功能、融资成本低、效率高的综合型一体化金融服
务平台。
（三）中国互联网金融发展前景
互联网金融的发展
3.网络金融服务和产品的全面创新
由于大数据库和数据处理技术的结合，为互联网金
融服务创新带来无限发展与创新的空间。
互联网金融本质上就是竞争性的服务行业，积极提
高服务客户的能力才能在日益激烈的行业竞争下巩
固自己的核心竞争力，因此未来的经营主旨将会是
不断提高服务质量，创新服务方式。
（三）中国互联网金融发展前景
互联网金融的发展
4.打造被广泛认可的服务品牌
互
联
网
金
融
提
供
者
要
在
激
烈
的
竞
争
下
得
到
消
费
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青
睐
就
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须
打
造
拥
有
广
泛
认
可
度
能
够
代
表
其
服
务
质
量
、
信
誉
及
可
靠
性
的
金
融
服
务
品
牌
。
（三）中国互联网金融发展前景
互联网金融的发展
5.传统金融和互联网金融加速融合
传统金融业吸收互联网的优点加强信息化建设，把
互联网作为业务整合平台、风控平台、产品服务平
台和新型的营销渠道，以此来提升资源配置水平、
降低运营成本、加强风险管理控制。
网络金融企业加快与传统金融机构合作进入金融领
域，充分利用金融机构的资金、信用、产品等资源
来提升跨领域经营能力。
（三）中国互联网金融发展前景